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작성일 : 10-01-12 17:30
꼬마웹 종목 리포트 → 탑엔지니어링 [065130]
 글쓴이 : 꼬마웹
조회 : 3,786  
탑엔지니어링 [065130]

반도체, 광모듈 및 FPD, LED 장비생산 및 판매업체
현재가10.01.12 8,800원
액면가 500원
KOSPI 1,698.64
KOSDAQ 538.11
52주최고 10,350
52주최저 3,790
자본금 75억
시가총액 1,265억
외국인보유 0.29%
주식수 14,373천
신용비율 3.47%
주가상승률(%)
1개월 8.73
3개월 -1.36
6개월 32.12
12개월 94.86

[09.12.28] (%)
주요주주 주권의수 지분
김원남(외 3,246,230 22.59
프랭클린템 1,250,235 8.71
 
(억원)
  자산 부채 자본
2005 940.4 107.6 832.7
2006 922.6 68.1 854.5
2007 935.1 124.6 810.4
2008 1,286.1 478 808.1
2009 1,408.5 472.5 935.9
 
☞ 사업영역 및 매출구조
품목 구체적용도 매출비율
LCD CELL 전공정 장비 TFT기판에 액정을 정밀 산포하는 장비 64.8%
LCD CELL 후공정 장비 IN-LINE화 물류제어,세정장비 12.6%
GCS(SCRIBER) 장비 액정의 손상없이 유리기판을 절단 6.9%
LED 장비 LED IN-LINE SYSTEM 3.1%

☆ 기업개요

1993.11.13 설립 / 2003.01.29 코스닥 상장

당사는 반도체, LCD 및 LED Chip 제조에 필요한 장비 제조를 주력사업으로 하고 있습니다. 특히, LCD 제조장비 중 ODF 공정 핵심 장비인 Dispenser는 국내 LG디스플레이를 비롯 대만 주요 Panel업체인 CMO와 AUO의 8세대 투자에 독점 공급함으로써 세계 시장 점유율 1위를 기록하였습니다.

또한, Dispenser보다 시장 규모가 크면서도 해외 업체들이 독점하고 있던 GCS(Glass Cutting System) 및 Array Tester를 2007년 및 2008년 하반기에 각각 개발에 성공하여, 금년 초부터 본격적인 마케팅 활동을 전개하고 있습니다. 당사의 LCD 제조장비는 세계 시장 1, 2위를 다투는 국내 LCD 패널업체들의 경쟁력을 바탕으로 향후 국내 외 시장에서 경쟁력이 더욱 강화될 것으로 판단됩니다.

당사는 반도체 및 LCD 제조장비에서 축적한 기술을 바탕으로 향후 괄목할 성장이 기대되는 LED Chip 제조장비 분야에 진출하였습니다. Packaging 장비 뿐만 아니라 PECVD 및 Etcher 장비와 같은 전공정 장비도 개발하여, LED Chip 제조에 필요한 대부분의 장비를 일괄 공급할 수 있는 능력을 보유하고 있습니다. 또한, 장비 사업의 경기 변동성을 완화하기 위해 CNT, Quantom Dot 및 Multi layer Ceramic 과 같은 부품 및 소재 사업에 대한 R&D도 활발히 전개하고 있습니다.

특히, 파워로직스의 계열회사 추가로 2차전지 부품사업에의 진출을 모색하고 있습니다. 2차 전지 응용분야는 소형부문에서 대형부분으로 그 수요가 더욱 증가될 전망이며, 이는 향후 안정적 수익기반을 마련할 수 있는 토대를 제공할 것입니다.

☆ 반도체 LCD 장비 실적회복국면

-반도체 장비업체 전반의 불황으로 고전했던 동사는 3분기들어 1~2분기의 부진을 탈피하는 모습. 3분기 매출액은 전분기 대비 77% 증가한 233억원으로 실적은 본격적인 회복세 진입양상. 순이익도 전분기대비 85%증가한 37억원 달성.
-동사의 전방산업인 LCD패널 수요는 회복국면을 지나 새로운 성장 국면에 진입할 것으로 예상되어 동사의 실적에 긍정적. 2009년 하반기 MS Window 7출시로 IT(노트북, 모니터) 패널의 수요회복이 예상되며, TV세트 업체들의 공격적인 LED TV마케팅으로 TV패널의 본격적인 성장국민 진입 전망.

☆ 애널리스트 리포트 : NH투자증권 (강윤흠) - 2010년1월6일

* 09.4Q 영업이익 85억원으로 예상치를 소폭 상회한 호실적 예상
* 신규 장비, LED 등 다각화로 2010년 신규 수주액은 1,420억원으로 전망
* 투자의견 매수, 목표주가 15,000원 유지. 2010년 PER 4.7배로 저평가

☞ 09.4Q 영업이익 85억원으로 예상치를 소폭 상회한 호실적 예상

탑엔지니어링의 2009년 4분기 실적은 예상치를 소폭 상회한 호실적 기대. 4분기 매출액은 기존 전망(363억원)을 크게 상회한 451억원. LG디스플레이 수주 분의 매출 인식이 예상보다 앞당겨졌으나 개발비 상각 등 비용 증가로 영업이익은 기존 전망(83억원)을 소폭 상회한 85억원으로 전망. 환관련 1회성 이익과 지분법이익 호조 등으로 세전이익과 당기순이익은 예상치를 크게 상회할 것으로 기대.

☞ 신규 장비, LED 등 다각화로 2010년 신규 수주액은 1,420억원으로 전망

향후 LG화학의 글래스 투자, Century, BOE-OT 8세대 투자 등에서 수주 예상.
2009년과 2010년 신규 수주액은 각각 880억원, 1,420억원으로 예상. 2010년 총수주액(수주잔고+신규수주)은 1,778억원에 이를 듯. 8세대 글래스커팅머신과 어레이테스터 등은 8세대 레퍼런스 확보를 계기로 수출 시장에서 매출 확대가 예상. 신규 장비의 원가 절감 여력 높아 향후 수익성 개선 가능. 2010년 중 LED장비의 매출 본격화 예상. 국내 LED 투자가 활발해지면서 동사의 후공정 턴키라인 장비에 관심 높아. 4분기 중 150억원 대의 수주에 이어 2010년에는 총 400억원의 LED 장비 신규 수주를 기대.

☞ 투자의견 매수, 목표주가 15,000원 유지. 2010년 PER 4.7배로 저평가

탑엔지니어링의 투자의견 매수와 목표주가 15,000원을 유지함. 2010년 예상 PER4.7배 수준으로 저평가된 것으로 판단함.



영업실적 및 주요 투자지표[09.09.30]
매출액
(억원)
영업이익
(억원)
영업이익률
(%)
순이익
(억원)
EPS
(원)
PER
(배)
PBR
(배)
ROE
(%)
EV/EBITDA
(억원)
2005 725.3 171.5 23.6 120.2 808 9.96 1.38 15.4 5.5
2006 411.1 19.8 4.8 37.3 251 17.42 0.73 4.4 12.96
2007 454.4 10.1 2.2 27.9 190 45.8 1.47 3.4 44.73
2008 1,179.6 243.2 20.6 51.6 363 10.98 0.68 6.4 2.56
2009 529.3 70.7 13.4 78.4 800 10.62 1.27 9.0 0.0

☞ 증감 (전년동기대비 증감률)
매출액
(억원)
매출증감
(%)
영업이익
(억원)
영업이익증감
(%)
영업이익률
(%)
순이익
(억원)
순이익증감
(%)
2009년 1분기 165 4.6 21 0.0 13.1 22 0.0
2009년 2분기 131 -52.2 16 0.0 12.5 20 0.0
2009년 3분기 233 -37.9 32 -66.2 13.5 37 73.7

재후니 10-01-12 18:13
 
기업내용이 상당히 좋네요...

리포트 포맷도 아주 깔끔하니 보기좋구여.ㅎㅎ

앞으로 많은 종목발굴부탁이요~!!
 
 

 
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